ABD’de yaşanan banka iflasları sonrasında para ve emtia piyasaları oldukça hareketli bir seyir izliyor. Geçen hafta ABD’de 2 bankanın iflas etmesi ve ardından bu hafta 1 bankanın daha bu sürece dahil olmasıyla birlikte piyasalarda risk algısı değişti.

ABD’nin en büyük 16. bankası olan Silikon Vadisi Bankası’nın elinde tuttuğu hazine tahvili ve bonoları zararına satması ve mevduat sahiplerinin paralarını çekmesiyle birlikte likidite sıkışıklığı yaşanmıştı. Banka riskleri iyi yönetemediğinden dolayı iflas bayrağını çekti.

ABD’li regülatörler mevduat sahiplerinin güvence altında olduğunu söylese de banka için bir kurtarma planı olmadığını belirtti. Bu, ABD’de 2008 krizinden bu yana görülen en büyük banka iflası olarak kayıtlara geçti.

Özellikle ABD Merkez Bankası’nın (Fed) geçtiğimiz yılın mart ayından bu yana faiz artırmaya başlaması finansal piyasalarda dengeleri değiştirdi.

Piyasaların gözü kulağı ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 22 Mart tarihinde vereceği faiz kararında olacak. ABD’de banka iflasları ve son açıklanan enflasyon rakamlarının beklentilere paralel gelmesiyle birlikte birçok kurum Fed’den 25 baz puanlık faiz artışı bekliyor. Ayrıca bu ay Fed’in faiz artırımına ara vereceğini bekleyen kurumlar da var.

Öte yandan İsviçre merkezli dev banka Credit Suisse’nin büyük hissedarlarından birinin bankaya daha fazla yatırım yapmayı reddetmesi hisselerde sert satış getirdi. Bu durum ABD’den Avrupa’ya finansal piyasaların çalkalanmasına neden oldu.

Bu gelişmeler üzerine İsviçre Merkez Bankası (SNB) ihtiyaç duyması halinde bankaya likidite sağlayacağını duyurdu. Bu gelişme piyasaların bir nebze rahatlamasına yol açtı. ABD ve Avrupa’da bankalar özelinde görülen bu durumlar piyasalarda risk algısını değiştirdi. Son dönemde riskten korunmak isteyen yatırımcıların güvenli liman olarak görülen altına yöneldiği görülüyor. Bu gelişmeler altın fiyatlarında sert hareketleri beraberinde getiriyor.

Hafta içinde ons altın 1937 doları görerek, gram altın ise 1183 lirayı test ederek 1.5 ayın zirvesine ulaştı. Ons altın bugün ise 1932 dolardan işlem görüyor. Ons altında gün içerisinde en düşük 1918 dolar, en yüksek ise 1932 dolar seviyeleri görüldü. Haftanın son gününde gram altın da 1179 liradan işlem görüyor.

Konuyla ilgili açıklamalarda bulunan Ata Yatırım Yurtiçi Piyasalar Direktörü Şükrü Cem Kaya şu ifadeleri kullandı: "ABD'de bankacılık sektöründe yaşanan mini kriz sonrası önümüzdeki günlerde FED in faiz artırımları konusunda daha temkinli olacağını ve sözlü açıklamalarının yumuşaması beklentisine bağlı artan risk iştahı başta güvenli liman olan ons altına talep getirdi.

Bu algıya bağlı ABD tahvillerindeki sert geri çekilme risk iştahını arttırmış görünüyor. Ons altında mevcut yükselen trendin önce 1950 daha sonra 2000 seviyesine doğru devam etmesi beklenebilir.

Yaşanan gelişmelere bağlı FED ile ilgili oluşan bu beklenti önümüzdeki haftaki ABD faiz kararını ve daha sonraki açıklamalarını gündemin en üst sırasında tutuyor.

Pas geçeceği hatta faiz indirimine gidilebilir yorumlarına rağmen 25 baz puan faiz arttırımı hala piyasalarda beklenti şeklinde fiyatlanıyor.

Fed ciddi bir strateji hatası yapmak istemeyecek ve enflasyon ile mücadelede faiz silahını kullanmaya devam edecektir. Bu nedenle 25 baz puan faiz artırımı bekliyorum.

Dinamik Yatırım Baş Ekonomist Enver Erkan ise konuyla ilgili şu ifadeleri kullandı: "Silicon Valley Bank'in çöküşü ile bankacılık sektörünün geneline yayılmasından endişe edilen ve yükselen faiz oranlarının bir sebep olarak görüldüğü konjonktürde faizde yüksek seviye hedeflemesi yapılabilecek bir ortamdan uzaklaşıldı. Fed açısından bakacak olursak; Şubat ayının güçlü istihdam raporu, 21-22 Mart FOMC toplantısında temel beklentileri 50 baz puanlık bir artışa çevirmişti, ancak piyasalar son banka gelişmelerinden sonra tam tersi bir sonuca vararak 50 baz puanlık bir hareketin şansını daha da aza indirdi.

Silicon Valley Bank'in çöküşünün sistemik mi yoksa münferit mi bir olay olduğu konusunda analizler devam etmekle beraber, piyasa çoktan fiyatlamasını Mart ayında 25 baz puanlık daha küçük bir faiz artışına kaydırmış durumda. Şu anda 25 baz puanlık bir daha küçük faiz artırımı ve sene içinde faiz indirimleri olup olmayacağı soruları soruluyor. FOMCye kadar uzanan pencerede merak edilen konu bu.. Eğer bankalar son zamanlardaki şahin retorikten geri adım atarlarsa bankacılık sanılandan da daha fazla sistemik risk taşıyor demektir.

Çeyrek altın alış: 1.944,00

Çeyrek altın satış: 1.965,00

Yarım altın alış: 3.888,00

Yarım altın satış: 3.932,00

Tam altın alış: 7.752,00

Tam altın satış: 7.833,00

Cumhuriyet altını alış: 7.889,00

Cumhuriyet altını satış: 8.008,00