Merkez Bankası yılın son faiz kararını bugün saat 14.00’te açıklayacak. Bir önceki toplantıya ilişkin Merkez Bankası’nın açıkladığı metni piyasalar ‘faiz indirimleri gelebilir’ şeklinde yorumlamıştı. Bu durum borsada fiyatların hızla yükselmesine yol açmıştı.

Peki faiz indirimi olur mu? Olası bir indirim borsa ve doları nasıl etkiler? Mevduat faizleri ve kredi faizlerinde düşüş olur mu? Konuyla ilgili tüm merak edilenleri milliyet.com.tr’ye değerlendiren Ekonomist Hikmet Baydar şu ifadeleri kullandı: “Asgari ücrete yapılan zammın yüzde 30 olarak açıklanmasından sonra piyasa yorumlarında 150 baz puan civarında faiz indirimi olabileceği konusunda eğilimlerin arttığını görüyoruz.

Daha önce 100 baz puan ile 250 baz puan arasında bir indirim yapılacağına yönelik görüşler açıklanıyordu. Merkez Bankası’na baktığımızda şunu net bir şekilde görüyoruz. Aylık enflasyon gerçekleşmeleri ve enflasyonda geleceğe yönelik beklentilere bakılıyor. Burada yukarı yönlü riskler görüldüğü taktirde sıkı bir şekilde para politikasını tutacağını açıklamıştı.

Burada kritik konu şu: Aylık enflasyon düşer mi, düşmez mi? Son açıklanan aylık enflasyon rakamlarında aşağı yönlü bir eğilim var. Dolayısıyla enflasyonun yüzde 2’lere yakın olması ve açıklanan asgari ücret zammıyla birlikte Merkez Bankası 100-150 baz puan civarında faiz indirimi yapabilir.

Biz yılı yüzde 45 civarı bir enflasyonla kapatacağız. Yıllık bazda enflasyon yüzde 64.77’den yüzde 45’li seviyelere düşmüş olacak. Önümüzdeki süreçte eğer aylık enflasyonda yükselişler görürsek faiz indirimlerine ara verilebilir. Şu an için 100-150 baz puanlık indirim ihtimali yüksek gözüküyor. Merkez Bankası bu sıralarda ufak ufak faiz indirimi yapabilir ve piyasanın tepkisine bakabilir.

Piyasa zaten bu sıralar faiz indirimini satın alıyor. Borsa dün yüzde 2 civarında primlendi. Bir faiz indirimi beklentisi borsada olumlu olarak algılandı.Dolar/TL’de yukarı hareket söz konusu değil. Teknik olarak dolarda bazı göstergeler aşağı sinyalini veriyor. Şu anda yabancı yatırımcıları rahatsız edecek bir durum yok. Dövizde yukarı yönlü hareket söz konusu olmadığı için enflasyonist baskı da olmayacak. Borsa da bundan olumlu etkilenmiş gibi görünüyor. Baz etkisi nedeniyle mart başında yıllık enflasyonun yüzde 40’ın altına düştüğünü görebiliriz.

Borsanın şu anda bulunduğu seviye pivot seviyedir. Büyük ihtimalle tekrar borsada 10 bin puan seviyesinin üzerine çıkılacak gibi görünüyor. Yıl sonunda 10 bin puanın üzerini görme ihtimalimiz yüksek.

Faiz indirimi olsa bile bu yıl sonu marjları nedeniyle bankalarda mevduat faizlerinin pek düşeceğini düşünmüyorum. Yeni yıl itibarıyla mevduat faizlerinin düşeceğini de hesaba katarak kredi faizleri de gerileyebilir. Ancak yıl sonundan sonra faiz düşüşleri söz konusu olabilir.

Şu an için mevduat faizlerinde oranlar yüzde 53’lere kadar çıkmış durumda. Faiz indirimi şu anda mevduat faizlerinde sınırlı bir etki yapar. Kredilerde de sınırlı etki olacaktır. Yeni yılda bunun etkilerini daha fazla hissederiz.”