IMF cuma günü Türkiye'nin yeni bir stand-by anlaşması için başvurduğunu açıkladı. Sayın Başbakan da pazar günü yaptığı açıklamada bunu doğruladı. Ama piyasalarda merakla beklenen bu haber, fiyatlar üzerinde pek etkili olmadı gibi görünüyor.

Kurlar cuma günü Amerika'da açıklanan tarım dışı istihdam rakamları sonrasında dolar paritesindeki gerilemeye paralel olarak 1.455 seviyelerine kadar düşmüştü. Dün; programla ilgili açıklamalar paralelinde, 1.442 seviyelerinde açıldı ancak günü 1.451 alış seviyelerinde kapattı. Benzer şekilde borsa da 19.424 seviyesine kadar çıkmışken, cuma gününe göre sadece 60 puanlık bir artışla kapattı. Bonolar, yaşanan 50 baz puanlık düşüşün yansını geri aldı.

IMF ile yapılacak ve nerdeyse haftalardır beklenen bu açıklamanın piyasalarda beklenen heyecanı yaratmamış olmasının ardında birkaç sebep sayılabilir. Daha önceki birkaç yazıda değindiğim gibi IMF ile bir anlaşma yapılmaması fiyatların içinde değildi. Piyasa katılımcıları IMF ile öyle ya da böyle bir anlaşmanın eninde sonunda yapılacağına inanıyordu. Bu nedenle açıklama bir anlamda beklentilerin teyidi oldu.

Bir başka nokta da, yapılan açıklamanın zamanlaması idi. 11 ve 18 Ağustos tarihlerinde Hazine'nin iki büyük itfası var. Dün piyasalarda; IMF ile yapılacak bir anlaşmanın AB müzakere takvimine bağlı olarak uzayabileceği, ancak açıklamanın bu iki büyük itfa öncesi yapılmasıyla, "Hazine'nin daha kolay borçlanmasına yardımcı olmak amacı taşıdığı" konuşuluyordu.

IMF ile yeni bir stand-by yapılacağının resmi olarak açıklanması yine de önümüzdeki günlerde piyasaları olumlu etkileyecektir. Böylesi bir haberin çıkacağı beklentisiyle pozisyon almış olanlardan gelen kâr satışları sonrasında, anlaşmanın "gerçekten" imzalanmasıyla piyasalarda bir rahatlama olacaktır. Hele ki yapılacak anlaşmada, yeni parasal kolaylıklar -krediler- olacak ise...

Hükümetin bugüne kadar yarattığı izlenim, eğer AB ile müzakereler başlayacaksa, IMF ile daha gevşek bir anlaşma yapmayı tercih ettiği yönündeydi. Aslında bu tercihin tersine; yeni anlaşmanın Aralık ayındaki AB toplantısı öncesinde imzalanması, Türkiye için faydalı olacaktır.

Ekonomideki gelişmelerin IMF gibi uluslararası bir kuruluş tarafından yakından izlenecek olması AB'yi rahatlatacaktır.

Eğer AB ile müzakerelerin başlanmasında sorunlar çıkarsa, piyasalar mutlaka olumsuz etkilenecektir. Ancak müzakerelere başlanmasıyla ilgili karar netleşmeden IMF ile yapılacak anlaşma, piyasalarda yaşanacak hayal kırıklığının daha kolay atlatılmasına da yardımcı olacaktır.

Yapılacak yeni anlaşmanın en kısa zamanda sonuçlandırılması ve imzalanması; Merkez Bankası'nın "gecelik faiz oranlarının" da indirilmesi konusunda elini rahatlatacaktır. Anlaşmanın şartlarının netleşmesiyle beraber 1-3 puanlık faiz indirimi gündeme gelecektir.