İMKB dün yeni bir rekor kırdı. Kapanış bazında 48.680. Gün içindeki 48.826 ise bir başka rekordu.

Sadece İMKB 100 mü? Morgan Stanley’nin Capital International (MSCI) dünyadaki hisse senetleri piyasasının yüzde 99’unu içeren dünya endeksiyle, gelişmekte olan ülkeler endeksleri de dün rekor kırdı.

Bir taraftan ABD’de emlâk piyasalarına dayalı menkul kıymetlerle ilgili “subprime” problemi devam ediyor, diğer taraftan hisse senetleri rekor kırıyor. Başta petrol olmak üzere emtia fiyatları da yükseliyor.

Bu iyimser havayı destekleyen en önemli faktör; ABD 10 yıllık tahvil getirilerindeki gerileme. iki hafta önce 5.33’lere kadar yükselen getirileri önceki gün 4.98’lere kadar düşünce piyasalar “mal bulmuş mağribi” gibi sevindiler.

Bir diğer faktör de doların euro karşısında değer kaybetmesi. Doların teorik alım gücündeki düşüş “zamlarla” kapatılıyor. Bu da emtia fiyatları ve dolayısıyla diğer varlık fiyatlarını “zamlandırıyor”.

Sürer mi?

10 yıllık tahvil getirileri 4.90’lara doğru gerilemeyi sürdürürse, borsalarda yeni rekorlar gelebilir. Ancak dünya çapında ‘genel kabul görmüş değerleme’ yöntemlerine göre dünya çapında hedeflere ya ulaşıldı, ya da aşılmaya başlandı.

Enflasyon kaygıları ve faiz artış endişeleri sürüyor. Emlâk cephesinde sorun daha da ciddi boyutlara ulaşmaya aday. ABD’deki yatırım fonlarında kullanılabilir likidite tarihi düşük seviyelerinde...

Yükselişler zorlanarak da olsa sınırlı kalmak kaydıyla sürebilir. İMKB’de son dört gündür süren yükselişin ilk seansta sürmesi ve 49.450 ile gün içi yeni bir rekor kırması mümkün. Belki de 50.000 endeks ile bir tarihe tanık olabiliriz. Tam o sıralarda İMKB 100 için 60-65 bin yeni hedefler konuşulmaya başlanırsa şaşmayın.

Yine de bunlara fazla takılmamak gerek. Zira pozisyonlar kötü havada değil, işler iyi giderken boşaltılabilir. 10 yıllıkları ve euro paritesindeki hareketi fırsat bilenler de bundan yaralanıp biraz ‘hafifleyeceklerdir.’

Beklentilerden iyi çıkan enflasyonun tüm bu olan bitenlerle alakası sınırlı. Belki seçim beklentileri biraz, ama asıl önemli olanı yurtdışındaki gelişmeler.

Bugün ABD’de bağımsızlık günü ve tatil ama siz yine de gözünüzü dışarıdan ayırmayın!