Euro dün; en yüksek seviyesini gördü. FED Başkanı Bernanke’nin konuşması öncesinde gelinen seviye; 1.3760-1.3800 aralığınının yolunu açmış durumda.

Bu seviye aşılır ise; 1.3940 ve 1.4070 seviyeleri sonraki direnç noktaları olacaktır. Ancak 1.38’in aşılması için FED’in faiz indirimine gitmesi gibi önemli bir adım gerekiyor. Halbuki konut sorunu dışında enflasyon başta olmak üzere bir çok faktör indirimden çok artırım ihtimalini öne çıkarıyor. Zayıf doların temelindeki ABD’nin “çifte açıklarından” dış ticaret açığının daralmaya başlaması, Çin’in ihracat dövizlerinin ülkeye getirilme zorunluluğunu gevşetmesi daha yüksek euro ihtimalini azaltıyor. Doların değer kaybı beraberinde tüm emtia fiyatlarının da “zamlanmasını” getiriyor. Londra piyasalarında işlem gören Brent petrolünün ilk kontratı dün, 76.60 dolar/varil ile Ağustos 2006’daki zirvesinden sonraki en yüksek seviyesine ulaştı. (Bu arada Brent’teki ardışık tarihli 4 kontratında aynı fiyat seviyelerinde olması, zirvelere gelindiğini ve dönüş olabileceğini düşündürüyor) Önceki gün yükselen bakır dışında; altın, mısır ve hatta pamuk kontratlarında da fiyatlar arttı.

Bu hareketlerin ardında, zayıflayan doların yanı sıra, yüzde 5.06’lara gerileyen ABD 10 yıllık tahvil getirileri ve rekorlar kıran hisse senetlerini diğer varlık piyasalarının takip etmesi yatıyor. Belki de en önemli faktör; derecelendirme kuruluşu S&P’nin 12 milyar dolarlık 612 değişik “eşikaltı” ev kredisine dayalı bonoyu; notlarını düşürmek için- yeniden değerleyeceği haberiydi. Bu tarz krediler üzerine yapılandırılmış menkul kıymetlerden endişe duyanların ABD devlet tahvillerine yönelmeleri, getirilerin 5.06’lara inmesini de beraberinde getirdi. Bu seviyelerin korunması hayli zor.

Zira S&P’nin ön uyarısını yaptığı not indirimleri gelirse bu menkul kıymetlerin önemli kısmı ’yatırım yapılabilir’ sınıftan çıkacaktır. Kaldıraç etkisiyle birlikte 12 milyar dolarlık menkule yatırım yapmış olanlar ve bunları çıkarmış olanlar çok daha büyük miktarları piyasaya satmak zorunda kalacaktır. Bu da genel faiz dengesini bozabilir. Yine FED ve New York’taki “ağır abiler”, New Century ve Bear Stearns’te olduğu gibi ilk salvoyu yatıştırmak ve piyasaları sakinleştirmek için geçici önelemler alabilirler. Ancak piyasaya girecek rakam 12 milyarın beş-on katına yükselir ise bu dalganın önünde durmak hemen herkes için hayli zor olacaktır. Bunu düşünenler dün hem gelişen piyasalarda hem de Alman ve ABD piyasalarında hisselerini satarak bir taraftan kârlarını ceplerine koydular, diğer yandan da muhtemel bir krize karşı önlem aldılar. Seçime 50 bin endeksle girmeyi planlayan IMKB için bu tarz dış ’şoklar’planları bozabilir.