Mart ortalarında gördüğü 1.3480 seviyelerinden bu yana değer kaybeden euronun kısa vadede 1.1960 seviyelerine kadar gerilemesi mümkün. Referandum öncesi birçok kez değindiğim gibi; referandumun asıl etkisi AB ve dolayısıyla euro üzerinde ortaya çıktı.

1.3480'den başlayan düşüşte ilk dip seviye 1.2767'deydi. Buradan gelen düzeltme ile 1.3126 seviyesine kadar çıkıldı ancak buradan başlayan satışlarla euro geçtiğimiz Eylül ayından bu yana ilk kez 1.2036 seviyelerine kadar geriledi.

***
Aslına bakarsak euronun özellikle dolar karşısında bu denli değer kazanmasının sebebi AB bölgesi ekonomisinin iyi durumda olması değildi. Sorun ABD'nin vermiş olduğu dış ticaret ve cari -ikiz-acıklardı. Özellikle Çin nedeniyle ortaya çıkan ve yönetilip yönetilemeyeceği geçtiğimiz yıllarda hep soru işaretleri uyandıran bu sorunlar nedeniyle dolar tüm önemli paralar karşısında değer kaybetti. Zayıf doların en iyi alternatifi euroydu. Bu nedenle de dolar satanların ilk tercihi hep euro oldu ve euro bir ara 1.3660 seviyelerine kadar yükseldi.

ABD ekonomisinden son aylarda olumlu haberler gelmeye başlamıştı. Ancak asıl önemli olan FED'in artarda gelen faiz artışlarıydı. AB Merkez Bankası'nın faizleri değiştirmemesi ve önümüzdeki en azından 2-3 aylık sürede de değiştirmeyecek olması dolara olan talebi artırdı. Zaten büyüme ve işsizlik konularında problemleri olan AB'de bir de rekabetçi liberal ortamı savunan anayasanın reddi ile eurodan kaçış hızlandı. Öyle ki 1.2550 seviyeleri önemliydi. Gerçi buralarda bir hafta kadar kalındı ancak euro toparlanamadı. 1.3126'dan bu yana hemen hemen hiçbir düzeltme olmadan dünkü seviyelere kadar gelindi.

***
Piyasalar aşırı euro satım bölgesinde. Hemen herkes eurodan kaçıyor. Ancak hiçbir hareket tek yönlü olarak sonsuz devam etmez. Mutlaka düzeltmeler gelecektir. Ancak bu düzeltmeler nerede başlayacak? Tahmini zor bir durum. Ancak daha önce bir tepe ve birkaç dip noktası olarak karşımıza çıkan 1.1960 seviyelerinden başlayabilir. Bu seviye de geçilirse; ki şimdilik zor görünüyor; 1.1765 seviyeleri resmin içine girecektir.

***
Düşünün 1.20'nin (psikolojik seviye) hemen altında 1.1960 seviyelerinde durduğunu varsayarsak; düzeltme hareketinde sırasıyla 1.2250, 1.2415 ve 1.2550 seviyeleri görülebilir. Düşüş sırasında bir süre zaman geçirilen 1.2550 seviyesi şimdilik düzeltme hareketinin tepe noktası gibi görünüyor.

Paritedeki bu hareketler özellikle euro bazında ihracat yapanları zor duruma düşürüyor. Bu ihracatçılar paritedeki düzeltme hareketlerini yakından takip edip, forvvard, opsiyon gibi ürünlerle ya da vadeli işlemler borsasını kullanarak risklerini azaltabilirler. Zira uzun vadeli tahminlerimde henüz bir değişiklik yok.