Gelişmekte olan piyasalara yapılan fon yatırımlarını takip eden emergjngportfolio.com sitesinin haberine göre, geçtiğimiz Kasım'dan sonra bu piyasalara yapılan yatırım tutarının 3 milyar doları aştığı belirtiliyor. Bu rakam toplam yatırım tutarında yüzde 12'lik bir artışı ifade ediyor. Seçilmiş olan fonlar bazında yapılan bu incelemenin dışında kalan fonlar ve doğrudan gelen yatırımlar da düşünüldüğünde tutarın daha büyük olduğu tahmin edilebilir.

Aralarında Türkiye'nin de bulunduğu gelişmekte olan piyasalarda son 3 aydaki getiriler de bu fon girişlerinin de etkisiyle yükselmiş. Dikkati çeken en önemli artış da Türkiye'de olmuş.

Fed izlenmeli
"Piyasalarda hızlı primlere neden olan bu fon akışları daha da devam edecek mi?" sorusunun yanıtı son günlerdeki en büyük merak konusu. Zira fon girişleri azalır veya kesilirse, son aylarda yaşanan hızlı yükselişler yerini durgunluğa ya da düşüşe bırakabilecek.

Sorunun cevabı ise FED faizlerinde yatıyor. Şu anda 2.25 seviyesinde olan faizlerde, Şubat ayında yapılacak toplantıyla birlikte 25 baz puanlık bir artış bekleniyor. Bu beklenti de piyasalardaki fiyatlara dahil edilmiş durumda. Piyasalardaki genel tahminler de aralıklı artışlarla ABD faizlerinin yıl sonunda 3.25 seviyesine ulaşacağı yönünde. Ancak son günlerde FED'in faizleri aralıklı olarak değil de önümüzdeki 4-5 aylık dönemde arka arkaya artırabileceği ve yüzde 3.5 seviyesine ulaşacağı yönünde görüşler konuşuluyor. Enflasyon tehlikesinden dolayı FED'in sıkı para politikasına dönebileceği ve faizleri kısa zamanda artırabileceğinden bahsediliyor.

Kritik üç hafta
Bu durumda Şubat ve özellikle Mart ayındaki FED toplantılarındaki artışlar ile özellikle de arkasından gelecek Başkan Alan Greenspan'in yorumlarını yakından izlemek gerekecek. Zira hızlı veya 50 baz puan gibi yüksek oranlı artışların gelmesi durumunda gelişmekte olan piyasalara para girişinde azalma olacağı açıktır.

Önümüzdeki iki-üç haftada dikkatli olmakta ve özellikle yurtdışı gelişmeleri yakından takip etmekte fayda var.