Hatta Şubat başındaki toplantıdan da çıkacak 25 baz puanlık arüş hemen hemen fiyatların içine girmiş durumda. Ancak piyasaların asıl beklediği, bu artışlara rağmen FED'den artışların sonuna gelindiği yönünde bir "yorum".

Avrupa Merkez Bankası'nın geçtiğimiz hafta 25 baz puanlık artışının ardından bu beklenti, dün özellikle dolar-euro paritesinde etkisini gösterdi. Güne 1.1790 seviyelerinden başlayan euro, günün ilk yarısında gelen alımlarla önce 1.1850 seviyelerini kırdı. Ardından gelen 1.1900 seviyesi önemliydi. Bu seviyenin de kırılması; stop loss'ların devreye girmesine ve alımların daha da hızlanmasına sebep oldu. Euro 1.1977 seviyelerine kadar (yazı yazıldığı sırada 1.1955) yükseldi.

Ekim 2000'de görülen 0.8227 ve Aralık 2004'te görülen 1.3668 seviyelerinin ideal düzeltme seviyelerinden ilki 1.1580-1.1600 bandıydı. Ancak 1.1638'e kadar gerileyen euro, faiz beklentileriyle bu seviyelerden yukarı dönmüş görünüyor.

Önümüzdeki ilk kritik seviye 1.2000 ve ardından da 1.2080 seviyeleri. Bu seviyelerin aşılması kısa vadeli yeni bir yukan trend işareti verecektir. Bu durumda 1.2230, 1.2370 ve 1.2480 seviyeleri gündeme gelecektir. Ancak orta vadeli 1.2530 seviyelerinin kırılması pek mümkün görünmüyor.

Paritede bu değişiklikler olurken YTL kurlarının da; tam olmasa da; benzer hareketleri izlemesi mümkün. Dolar-YTL'de 1.3460-80 alış seviyelerinin görülmesi büyük olasılık. Ardından da 1.3300 resmin içine girecektir ki, bu seviye MB'nin önceki müdahale seviyelerine yakın. Gerçi nominal olarak bu seviyelere gelinse de yukandaki muhtemel parite hareketlerinden dolayı euro kurları da artmış olacak. Bu durumda da MB'nin izlediği varsayılan; l dolar+0.77 euro sepetinde bir sorun olmayabilir.

Görüldüğü gibi FED kararı ve özellikle ardındaki 'yorumlar' tüm piyasalar için önemli. Faiz artışlarının sonuna gelinme olasılığı borsaları da olumlu etkileyecektir. Gerçi önceki yazılarımda da değindiğim gibi bu 'olumlu haberin' bir kısmı halihazırda fiyatlara girmiş durumda. Çok net 'olumlu bir yorum' olmadığı takdirde piyasalarda çok da önemli hareketler olmayabilir.

Yine de 2006'nın ilk toplantısının sonuçlarını ve yorumlarını izlemek bu arada da FED yetkililerinden Moscow'un "Enflasyon artarken, faizlerin artmayacağını beklemek mantıklı olmaz" mealindeki son açıklamalarını da akılda tutmakta fayda var.